招商中证白酒指数证券投资基金 2025     年第 2 季度请问    基金处罚东谈主：招商基金处罚有限公司    基金托管东谈主：中国银行股份有限公司    送出日历：2025 年 7 月 18 日                                招商中证白酒指数证券投资基金 2025 年第 2 季度请问                       §1 紧要教导  基金处罚东谈主的董事会及董事保证本请问所载府上不存在造作记录、误导性论说或要紧 遗漏，并对其内容的真确性、准确性和竣工性承担个别及连带包袱。  基金托管东谈主中国银行股份有限公司凭证本基金合同王法，于 2025 年 7 月 17 日复核了本 请问中的财务方针、净值进展和投资组合请问等内容，保证复核内容不存在造作记录、误 导性论说或者要紧遗漏。  基金处罚东谈主首肯以老诚信用、远程守法的原则处罚和讹诈基金钞票，但不保证基金一 定盈利。  基金的过往事迹并不代表其将来进展。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细 阅读本基金的招募评释书。  本请问中财务府上未经审计。  本请问期自 2025 年 4 月 1 日起至 6 月 30 日止。                    §2 基金家具大要 基金简称               招商中证白酒指数 场内简称               白酒基金 LOF 基金主代码              161725 走动代码               161725 基金运作样子             公约型洞开式 基金合同收效日            2015 年 5 月 27 日 请问期末基金份额总和         55,022,306,022.39 份                    本基金进行被迫式指数化投资，通过严格的投资圭表敛迹和                    数目化的风险处罚妙技，达成对标的指数的灵验追踪，获取 投资方向               与标的指数收益相同的请问。本基金的投资方向是保握基金                    净值收益率与事迹基准日均追踪偏离度的所有值不向上                    本基金以中证白酒指数为标的指数，弃取完全复制法，按照                    标的指数成份股组成过甚权重构建基金股票投资组合，进行                    被迫式指数化投资。股票投资组合的构建主要按照标的指数                    的成份股组成过甚权重来拟合复制标的指数，并凭证标的指                    数成份股过甚权重的变动而进行相应调遣，以复制和追踪标 投资策略                    的指数。基金处罚东谈主将对成份股的流动性进行分析，如发现                    流动性欠佳的个股将可能弃取基本面替代策略、联系性锤真金不怕火                    策略构造替代股组合。本基金处罚东谈主逐日追踪基金组合与标                    的指数进展的偏离度，每月末、季度末如期分析基金的本色                    组合与标的指数进展的累计偏离度、追踪罪过变化情况过甚                          第 1 页 共 13 页                               招商中证白酒指数证券投资基金 2025 年第 2 季度请问                     原因，并优化追踪偏离度处罚有蓄意。本基金处罚东谈主可讹诈股                     指期货，以升迁投资服从更好地达到本基金的投资方向。本                     基金将在充分研讨风险和收益特征的基础上，审慎参与融资                     及转融通证券出借业务。                     中证白酒指数收益率*95%+金融机构东谈主民币活期进款基准利 事迹相比基准                     率(税后)*5% 风险收益特征              本基金为股票型基金，具有较高风险、较高预期收益的特征。 基金处罚东谈主               招商基金处罚有限公司 基金托管东谈主               中国银行股份有限公司 下属分级基金的基金简称         招商中证白酒指数 A                   招商中证白酒指数 C 下属分级基金的场内简称         白酒基金 LOF                                              - 下属分级基金的走动代码         161725                       012414 请问期末下属分级基金的份 额总和 注：1、本基金从 2021 年 5 月 18 日起新增 C 类份额，C 类份额自 2021 年 5 月 20 日起存续。 作变更而来。《招商中证白酒指数证券投资基金基金合同》于 2021 年 1 月 1 日庄重收效， 《招商中证白酒指数分级证券投资基金基金合同》同期失效。              §3 主要财务方针和基金净值进展                                                            单元：东谈主民币元                          请问期（2025 年 4 月 1 日－2025 年 6 月 30 日）     主要财务方针                        招商中证白酒指数 A                   招商中证白酒指数 C                                       -0.1000                      -0.0979 润 注：1、上述基金事迹方针不包括握有东谈主认购或走动基金的各项用度，计入用度后本色收益 水平要低于所列数字； 益)扣除联系用度和信用减值耗费后的余额，本期利润为本期已达成收益加上本期公允价值 变动收益；                          第 2 页 共 13 页                                    招商中证白酒指数证券投资基金 2025 年第 2 季度请问     招商中证白酒指数 A                     份额净值增                    事迹相比基         份额净值增                  事迹相比基   阶段                长率尺度差                    准收益率标     ①-③      ②-④          长率①                   准收益率③                       ②                       准差④ 往常三个月     -12.17%     1.09%        -12.83%     1.10%    0.66%    -0.01% 往常六个月     -11.10%     1.29%        -12.58%     1.30%    1.48%    -0.01% 往常一年      -10.76%     1.93%        -12.92%     1.94%    2.16%    -0.01% 往常三年      -43.76%     1.69%        -46.00%     1.70%    2.24%    -0.01% 往常五年       -1.95%     1.95%         -6.37%     1.97%    4.42%    -0.02% 自基金合同 收效起于今     招商中证白酒指数 C                     份额净值增                    事迹相比基         份额净值增                  事迹相比基   阶段                长率尺度差                    准收益率标     ①-③      ②-④          长率①                   准收益率③                       ②                       准差④ 往常三个月     -12.20%     1.09%        -12.83%     1.10%    0.63%    -0.01% 往常六个月     -11.15%     1.29%        -12.58%     1.30%    1.43%    -0.01% 往常一年      -10.86%     1.93%        -12.92%     1.94%    2.06%    -0.01% 往常三年      -43.93%     1.69%        -46.00%     1.70%    2.07%    -0.01% 自基金合同           -46.56%     1.85%        -48.65%     1.86%    2.09%    -0.01% 收效起于今   益率变动的相比                               第 3 页 共 13 页                               招商中证白酒指数证券投资基金 2025 年第 2 季度请问 注：本基金从 2021 年 5 月 18 日起新增 C 类份额，C 类份额自 2021 年 5 月 20 日起存续。                        §4 处罚东谈主请问             任本基金的基金司理         证券 姓名    职务        期限            从业             评释             任职日历       离任日历   年限                                     男，硕士。2009 年 7 月加入招商基金管                                     理有限公司，曾任风险处罚部风控司理，                                     量化投资部助理投资司理、投资司理，                                     招商中证新动力汽车指数型证券投资基                                     金、招商国证食物饮料行业走动型洞开                                     式指数证券投资基金基金司理，现任指                                     数家具处罚事迹部专科总监兼招商中证       本基金                           白酒指数证券投资基金、招商国证生物 侯昊    基金经                 -    15   医药指数证券投资基金、招商深证 100             月 22 日       理                             指数证券投资基金、招商央视财经 50 指                                     数证券投资基金、招商中证巨额商品股                                     票指数证券投资基金（LOF）、招商中证                                     煤炭等权指数证券投资基金、招商中证                                     银行指数证券投资基金、招商中证破坏                                     龙头指数增强型证券投资基金、招商中                                     证物联网主题走动型洞开式指数证券投                                     资基金、招商上证港股通走动型洞开式                          第 4 页 共 13 页                          招商中证白酒指数证券投资基金 2025 年第 2 季度请问                        指数证券投资基金、招商中证疫苗与生                        物技能走动型洞开式指数证券投资基                        金、深证电子信息传媒产业(TMT)50 交                        易型洞开式指数证券投资基金、招商深                        证电子信息传媒产业(TMT)50 走动型开                        放式指数证券投资基金集中基金、招商                        中证破坏电子主题走动型洞开式指数证                        券投资基金、招商中证破坏电子主题交                        易型洞开式指数证券投资基金集中基                        金、招商中证沪港深破坏龙头走动型开                        放式指数证券投资基金、招商中证上海                        环交所碳中庸走动型洞开式指数证券投                        资基金、招商中证上海环交所碳中庸交                        易型洞开式指数证券投资基金发起式联                        接基金、招商上证科创板玄虚走动型开                        放式指数证券投资基金集中基金基金经                        理。 注：1、本基金首任基金司理的任职日历为本基金合同收效日，后任基金司理的任职日历以 及历任基金司理的离任日历为公司联系会议作出决定的公告（收效）日历； 东谈主员及从业东谈主员监督处罚办法》中对于证券从业东谈主员范围的联系王法。   基金处罚东谈主声明：在本请问期内，本基金处罚东谈主严格顺从《中华东谈主民共和国证券投资基 金法》《公开召募证券投资基金运作处罚办法》等关连法律规律过甚各项实施准则的王法以 及本基金的基金合同等基金法律文献的商定，本着老诚信用、远程守法的原则处罚和讹诈 基金钞票，在严格限制风险的前提下，为基金握有东谈主谋求最大利益。本请问期内，基金运 作合座正当合规，无挫伤基金握有东谈主利益的活动。基金的投资范围以及投资运作稳当关连 法律规律及基金合同的王法。   基金处罚东谈主已建立较完善的考虑圭表和投资决策经由，确保各投资组合享有公谈的投 资决策契机。基金处罚东谈主建立了所有组合适用的投资对象备选库，制定明确的备选库建立、 珍重法子。基金处罚东谈主领有健全的投资授权轨制，明确投资决策委员会、投资组合司理等 各投资决策主体的职责和权限折柳，投资组合司理在授权范围内不错自主决策，向上投资 权限的操作需要经过严格的审批法子。基金处罚东谈主的联系考虑后果向里面所有投资组合开 放，在投资考虑层面不存在各投资组合间不公谈的问题。                     第 5 页 共 13 页                          招商中证白酒指数证券投资基金 2025 年第 2 季度请问   基金处罚东谈主严格限制不同投资组合之间的同日反向走动，严格退却可能导致不公谈交 易和利益运送的同日反向走动。确因投资组合的投资策略或流动性等需要而发生的同日反 向走动，基金处罚东谈主条目联系投资组合司理提供决策依据，并留存记录备查，完全按照有 关指数的组成比例进行投资的组合等之外。   本请问期内，本基金各项走动均严格按照联系法律规律、基金合同的关连条目奉行， 公司所有投资组合参与的走动所公开竞价同日反向走动成交较少的单边走动量向上该证券 当日成交量的 5%的走动共有 5 次，为旗下指数及量化组合因投资策略需要而发生反向走动。 请问期内未发现存可能导致不公谈走动和利益运送的要紧畸形走动活动。   中证白酒指数二季度着落 13.47%，本基金仓位基本上防守在 94.5%傍边，运作上保握 了一定进度的相识，基本完成了对基准的追踪。白酒行业去库周期、商务需求疲软的布景 下,行业底部原预测在年中披露；酒企在本岁首制定增长方向时,在"增长，去库和稳价"凸 显的三角矛盾中已度德量力,限制缩小了年度增长方向。但在现在情况下，外皮情况放大了 需求压力，面前破损负向轮回的纰谬或是勇于武断停货主动调遣报表,并进一步补贴渠谈和 破坏者,才气重构阛阓圭表,为行业复苏筑牢根基。优质红利钞票视角,冷漠嗜好龙头白酒战 略性底部契机。尽管短期需求压力突显,但极致的压力测试预测时长有限,且头部白酒永恒 买卖属性优秀、竞争力凸起,面前股息率遍及已达 4%以上,行动优质红利钞票的价值眩惑已 足，眩惑力正在放大。   请问期内，本基金 A 类份额净值增长率为-12.17%，同期事迹基准增长率为-12.83%，C 类份额净值增长率为-12.20%，同期事迹基准增长率为-12.83%。   请问期内，本基金未发生流畅二十个责任日出现基金份额握有东谈主数目动怒二百东谈主或者 基金钞票净值低于五千万元的情形。                  §5 投资组合请问                                          金额单元：东谈主民币元                     第 6 页 共 13 页                              招商中证白酒指数证券投资基金 2025 年第 2 季度请问 序号              神情            金额（元）               占基金总钞票的比例（%）         其中：股票                 37,537,920,050.07             93.87         其中：债券                       220,827.08               0.00              钞票复旧证券                           -                 -         其中：买断式回购的买入返售                                               -                 -         金融钞票                                                     金额单元：东谈主民币元 代码             行业类别         公允价值（元）               占基金钞票净值比例(%) A       农、林、牧、渔业                              -                 - B       采矿业                                   -                 - C       制造业                   37,507,090,478.21             94.48         电力、热力、燃气及水坐蓐和 D                                             -                 -         供应业 E       建筑业                                   -                 - F       批发和零卖业                                -                 - G       交通运载、仓储和邮政业                           -                 - H       住宿和餐饮业                                -                 -         信息传输、软件和信息技能服 I                                             -                 -         务业 J       金融业                                   -                 - K       房地产业                                  -                 - L       租出和商务劳动迹                              -                 - M       科学考虑和技能劳动迹                            -                 - N       水利、环境和全球设施处罚业                         -                 - O       住户劳动、修理和其他劳动迹                         -                 - P       教导                                    -                 - Q       卫生和社会责任                               -                 - R       文化、体育和文娱业                             -                 - S       玄虚                                    -                 -         共计                    37,507,090,478.21             94.48                         第 7 页 共 13 页                                 招商中证白酒指数证券投资基金 2025 年第 2 季度请问                                                           金额单元：东谈主民币元 代码                行业类别         公允价值（元）                 占基金钞票净值比例(%) A        农、林、牧、渔业                                  -                   - B        采矿业                                       -                   - C        制造业                         24,389,948.41                  0.06          电力、热力、燃气及水坐蓐和 D                                                  -                   -          供应业 E        建筑业                                       -                   - F        批发和零卖业                             2,244.00                0.00 G        交通运载、仓储和邮政业                       31,536.78                0.00 H        住宿和餐饮业                                    -                   -          信息传输、软件和信息技能服 I                                      298,645.14                   0.00          务业 J        金融业                          5,819,396.58                  0.01 K        房地产业                                      -                   - L        租出和商务劳动迹                                  -                   - M        科学考虑和技能劳动迹                    287,800.95                   0.00 N        水利、环境和全球设施处罚业                             -                   - O        住户劳动、修理和其他劳动迹                             -                   - P        教导                                        -                   - Q        卫生和社会责任                                   -                   - R        文化、体育和文娱业                                 -                   - S        玄虚                                        -                   -          共计                          30,829,571.86                  0.08         本基金本请问期末未握有港股通投资股票。 投资明细                                                           金额单元：东谈主民币元                                                                占基金钞票净值 序号        股票代码      股票称呼    数目（股）           公允价值（元）                                                                 比例（％）                            第 8 页 共 13 页                                    招商中证白酒指数证券投资基金 2025 年第 2 季度请问 投资明细                                                                    金额单元：东谈主民币元                                                                               占基金钞票 序号          股票代码       股票称呼    数目（股）                 公允价值（元）                   净值比例                                                                                （％）                                                                    金额单元：东谈主民币元 序号                  债券品种         公允价值（元）                      占基金钞票净值比例（％）           其中：战略性金融债                                      -                         -                                                                    金额单元：东谈主民币元                                                                                占基金资 序号       债券代码          债券称呼        数目（张）                公允价值（元）                产净值比                                                                                例（％） 投资明细                               第 9 页 共 13 页                           招商中证白酒指数证券投资基金 2025 年第 2 季度请问     本基金本请问期末未握有钞票复旧证券。 细     本基金本请问期末未握有贵金属。     本基金本请问期末未握有权证。     本基金本请问期末未握有股指期货合约。     本基金处罚东谈主可讹诈股指期货，以升迁投资服从更好地达到本基金的投资方向。本基 金在股指期货投资中将凭证风险处罚的原则，以套期保值为成见，在风险可控的前提下， 参与股指期货的投资，以改善组合的风险收益特点。本基金主要通过对现货和期货阛阓运 行趋势的考虑，勾通股指期货订价模子寻求其合理估值水平，弃取流动性好、走动活跃的 期货合约，达到灵验追踪标的指数的成见。此外，本基金还将讹诈股指期货来对冲独特情 况下的流动性风险以进行灵验的现款处罚，如预期大额申购赎回、遍及分成等，以及对冲 因其他原因导致无法灵验追踪标的指数的风险。     凭证本基金合同王法，本基金不参与国债期货走动。     凭证本基金合同王法，本基金不参与国债期货走动。     凭证本基金合同王法，本基金不参与国债期货走动。                      第 10 页 共 13 页                                 招商中证白酒指数证券投资基金 2025 年第 2 季度请问       请问期内基金投资的前十名证券除古井贡酒（证券代码 000596）、口子窖（证券代码 不存在请问编制日前一年内受到公开降低、处罚的情形。       凭证 2024 年 7 月 25 日发布的联系公告，该证券刊行东谈主因未照章实验职责被亳州市救急 处罚局责令改正。       凭证 2024 年 7 月 30 日发布的联系公告，该证券刊行东谈主因未照章实验职责被亳州市救急 处罚局责令改正。       凭证 2024 年 8 月 6 日发布的联系公告，该证券刊行东谈主因未照章实验职责被亳州市救急 处罚局责令改正。       凭证 2024 年 10 月 1 日发布的联系公告，该证券刊行东谈主因未按期陈诉税款被国度税务总 局北京市东城区税务局北新桥税务所责令改正。       凭证 2024 年 11 月 26 日发布的联系公告，该证券刊行东谈主因滋扰商标专用权被南阳市市 场监管局充公作恶所得,并责令改正。       对上述证券的投资决策法子的评释：本基金为指数型基金，因复制指数被迫握有，上 述证券的投资决策法子稳当联系法律规律和公司轨制的条目。       本基金投资的前十名股票莫得超出基金合同王法的备选股票库，本基金处罚东谈主从轨制 和经由上条目股票必须先入库再买入。                                                       金额单元：东谈主民币元 序号                称呼                          金额（元） 序号         债券代码        债券称呼      公允价值（元）            占基金钞票净值比例（％）                            第 11 页 共 13 页                        招商中证白酒指数证券投资基金 2025 年第 2 季度请问   本基金本请问期末指数投资前十名股票中不存在流通受限的情况。   本基金本请问期末积极投资前五名股票中不存在流通受限的情况。               §6 洞开式基金份额变动                                                     单元：份      神情          招商中证白酒指数 A               招商中证白酒指数 C 请问期期初基金份额总和           40,709,532,821.25      10,614,768,780.63 请问期时间基金总申购份额           4,616,865,710.17       8,772,867,380.51 减：请问期时间基金总赎回 份额 请问期时间基金拆分变动份                                       -                      - 额（份额减少以"-"填列） 请问期期末基金份额总和           40,943,889,065.92      14,078,416,956.47       §7 基金处罚东谈主讹诈固有资金投成本基金情况   本请问期内基金处罚东谈主无讹诈固有资金投成本基金的情况。   本请问期内基金处罚东谈主无讹诈固有资金投成本基金的走动明细。                   第 12 页 共 13 页                                 招商中证白酒指数证券投资基金 2025 年第 2 季度请问   招商基金处罚有限公司   地址：深圳市福田区深南大路 7088 号   上述文献可在招商基金处罚有限公司互联网站上查阅，或者在营业时辰内到招商基金 处罚有限公司查阅。   投资者对本请问书如有疑问，可量度本基金处罚东谈主招商基金处罚有限公司。   客户劳动中心电话：400-887-9555   网址：http://www.cmfchina.com                                               招商基金处罚有限公司                            第 13 页 共 13 页