招商国证生物医药指数证券投资基金
基金惩处东说念主：招商基金惩处有限公司
基金托管东说念主：中国银行股份有限公司
送出日历：2025 年 7 月 18 日
招商国证生物医药指数证券投资基金 2025 年第 2 季度讲授
§1 伏击领导
基金惩处东说念主的董事会及董事保证本讲授所载贵府不存在失实纪录、误导性述说或紧要
遗漏，并对其内容的真正性、准确性和竣工性承担个别及连带背负。
基金托管东说念主中国银行股份有限公司凭证本基金合同章程，于 2025 年 7 月 17 日复核了本
讲授中的财务筹备、净值发达和投资组合讲授等内容，保证复核内容不存在失实纪录、误
导性述说或者紧要遗漏。
基金惩处东说念主原意以浑朴信用、用功守法的原则惩处和利用基金金钱，但不保证基金一
定盈利。
基金的过往事迹并不代表其异日发达。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细
阅读本基金的招募讲解书。
本讲授中财务贵府未经审计。
本讲授期自 2025 年 4 月 1 日起至 6 月 30 日止。
§2 基金居品粗略
基金简称 招商国证生物医药指数
场内简称 生物医药 LOF
基金主代码 161726
来去代码 161726
基金运作神色 条约型洞开式
基金合同成效日 2015 年 5 月 27 日
讲授期末基金份额总和 24,028,178,518.55 份
本基金进行被迫式指数化投资，通过严格的投资顺次敛迹和
数目化的风险惩处技能，杀青对标的指数的有用追踪，获取
投资标的 与标的指数收益同样的答复。本基金的投资标的是保执基金
净值收益率与事迹基准日均追踪偏离度的豪阔值不逾越
本基金以国证生物医药指数为标的指数，弃取完全复制法，
按照标的指数成份股组成过火权重构建基金股票投资组合，
进行被迫式指数化投资。股票投资组合的构建主要按照标的
指数的成份股组成过火权重来拟合复制标的指数，并凭证标
的指数成份股过火权重的变动而进行相应调整，以复制和跟
投资策略
踪标的指数。基金惩处东说念主将对成份股的流动性进行分析，如
发现流动性欠佳的个股将可能弃取基本面替代策略、干系性
检修策略构造替代股组合。本基金惩处东说念主逐日追踪基金组合
与标的指数发达的偏离度，每月末、季度末依期分析基金的
本色组合与标的指数发达的累计偏离度、追踪谬误变化情况
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过火原因，并优化追踪偏离度惩处有谋划。可利用股指期货，
以提升投资服从更好地达到本基金的投资标的。本基金将在
充分考虑风险和收益特征的基础上，审慎参与融资及转融通
证券出借业务。
国证生物医药指数收益率*95%+金融机构东说念主民币活期入款基
事迹相比基准
准利率(税后)*5%
风险收益特征 本基金为股票型基金，具有较高风险、较高预期收益的特征。
基金惩处东说念主 招商基金惩处有限公司
基金托管东说念主 中国银行股份有限公司
下属分级基金的基金简称 招商国证生物医药指数 A 招商国证生物医药指数 C
下属分级基金的场内简称 生物医药 LOF —
下属分级基金的来去代码 161726 012417
讲授期末下属分级基金的份
额总和
注：1、本基金从 2021 年 5 月 18 日起新增 C 类份额，C 类份额自 2021 年 5 月 20 日起存续。
止分级运作变更而来。《招商国证生物医药指数证券投资基金基金合同》于 2021 年 1 月 1
日厚爱成效，《招商国证生物医药指数分级证券投资基金基金合同》同期失效。
§3 主要财务筹备和基金净值发达
单元：东说念主民币元
讲授期（2025 年 4 月 1 日－2025 年 6 月 30 日）
主要财务筹备
招商国证生物医药指数 A 招商国证生物医药指数 C
润
注：1、上述基金事迹筹备不包括执有东说念主认购或来去基金的各项用度，计入用度后本色收益
水平要低于所列数字；
益)扣除干系用度和信用减值亏本后的余额，本期利润为本期已杀青收益加上本期公允价值
变动收益；
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招商国证生物医药指数证券投资基金 2025 年第 2 季度讲授
招商国证生物医药指数 A
份额净值增 事迹相比基
份额净值增 事迹相比基
阶段 长率要领差 准收益率标 ①-③ ②-④
长率① 准收益率③
② 准差④
昔日三个月 1.46% 1.51% 0.90% 1.51% 0.56% 0.00%
昔日六个月 1.89% 1.39% 1.54% 1.39% 0.35% 0.00%
昔日一年 8.49% 1.99% 8.10% 2.00% 0.39% -0.01%
昔日三年 -47.44% 1.72% -47.72% 1.73% 0.28% -0.01%
昔日五年 -58.23% 1.85% -59.22% 1.86% 0.99% -0.01%
自基金合同
-39.05% 1.88% -39.37% 1.79% 0.32% 0.09%
成效起于今
招商国证生物医药指数 C
份额净值增 事迹相比基
份额净值增 事迹相比基
阶段 长率要领差 准收益率标 ①-③ ②-④
长率① 准收益率③
② 准差④
昔日三个月 1.44% 1.51% 0.90% 1.51% 0.54% 0.00%
昔日六个月 1.85% 1.39% 1.54% 1.39% 0.31% 0.00%
昔日一年 8.37% 1.99% 8.10% 2.00% 0.27% -0.01%
昔日三年 -47.59% 1.72% -47.72% 1.73% 0.13% -0.01%
自基金合同
-65.75% 1.76% -65.82% 1.77% 0.07% -0.01%
成效起于今
益率变动的相比
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注：本基金从 2021 年 5 月 18 日起新增 C 类份额，C 类份额自 2021 年 5 月 20 日起存续。
§4 惩处东说念主讲授
任本基金的基金司理 证券
姓名 职务 期限 从业 讲解
任职日历 离任日历 年限
男，硕士。2009 年 7 月加入招商基金管
理有限公司，曾任风险惩处部风控司理，
量化投资部助理投资司理、投资司理，
招商中证新动力汽车指数型证券投资基
金、招商国证食物饮料行业来去型洞开
式指数证券投资基金基金司理，现任指
数居品惩劳动业部专科总监兼招商中证
本基金 白酒指数证券投资基金、招商国证生物
侯昊 基金经 - 15 医药指数证券投资基金、招商深证 100
月5日
理 指数证券投资基金、招商央视财经 50 指
数证券投资基金、招商中证大量商品股
票指数证券投资基金（LOF）、招商中证
煤炭等权指数证券投资基金、招商中证
银行指数证券投资基金、招商中证破费
龙头指数增强型证券投资基金、招商中
证物联网主题来去型洞开式指数证券投
资基金、招商上证港股通来去型洞开式
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指数证券投资基金、招商中证疫苗与生
物时期来去型洞开式指数证券投资基
金、深证电子信息传媒产业(TMT)50 交
易型洞开式指数证券投资基金、招商深
证电子信息传媒产业(TMT)50 来去型开
放式指数证券投资基金连结基金、招商
中证破费电子主题来去型洞开式指数证
券投资基金、招商中证破费电子主题交
易型洞开式指数证券投资基金连结基
金、招商中证沪港深破费龙头来去型开
放式指数证券投资基金、招商中证上海
环交所碳中庸来去型洞开式指数证券投
资基金、招商中证上海环交所碳中庸交
易型洞开式指数证券投资基金发起式联
接基金、招商上证科创板概括来去型开
放式指数证券投资基金连结基金基金经
理。
女，硕士。2013 年 7 月加入广东倍智网
络科技有限公司职责，任商议照顾人；2015
年加入招商基金惩处有限公司，曾任品
牌践诺司理、考虑员、高等考虑员，招
商富时中国 A-H50 指数型证券投资基金
（LOF）、招商中证沪港深破费龙头来去
型洞开式指数证券投资基金、招商中证
全指医疗器械来去型洞开式指数证券投
资基金、招商中证生物科技主题来去型
洞开式指数证券投资基金、招商中证上
海环交所碳中庸来去型洞开式指数证券
投资基金、招商中证疫苗与生物时期交
本基金 易型洞开式指数证券投资基金、招商中
许荣漫 基金经 - 10 证全指医疗器械来去型洞开式指数证券
月 25 日
理 投资基金发起式连结基金、招商中证上
海环交所碳中庸来去型洞开式指数证券
投资基金发起式连结基金基金司理，现
任招商国证生物医药指数证券投资基
金、上证破费 80 来去型洞开式指数证券
投资基金、招商上证破费 80 来去型洞开
式指数证券投资基金连结基金、招商中
证电板主题来去型洞开式指数证券投资
基金、招商中证光伏产业指数型证券投
资基金、招商中证沪港深 500 医药卫生
来去型洞开式指数证券投资基金、招商
中证电板主题来去型洞开式指数证券投
资基金连结基金、招商中证机器东说念主指数
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型发起式证券投资基金、招商中证 A100
来去型洞开式指数证券投资基金、招商
中证 A100 来去型洞开式指数证券投资
基金发起式连结基金、招商中证 A500
来去型洞开式指数证券投资基金、招商
中证 A500 来去型洞开式指数证券投资
基金发起式连结基金、招商恒生港股通
高股息低波动来去型洞开式指数证券投
资基金、招商华证价值优选 50 指数型发
起式证券投资基金、招商中证 A50 来去
型洞开式指数证券投资基金、招商中证
全球中国互联网来去型洞开式指数证券
投资基金（QDII）、招商中证全指开脱现
金流来去型洞开式指数证券投资基金、
招商中证卫星产业来去型洞开式指数证
券投资基金、招商恒生港股通高股息低
波动来去型洞开式指数证券投资基金发
起式连结基金基金司理。
注：1、本基金首任基金司理的任职日历为本基金合同成效日，后任基金司理的任职日历以
及历任基金司理的离任日历为公司干系会议作出决定的公告（成效）日历；
东说念主员及从业东说念主员监督惩处办法》中对于证券从业东说念主员限制的干系章程。
基金惩处东说念主声明：在本讲授期内，本基金惩处东说念主严格盲从《中华东说念主民共和国证券投资基
金法》《公开召募证券投资基金运作惩处办法》等干系法律规定过火各项实施准则的章程以
及本基金的基金合同等基金法律文献的商定，本着浑朴信用、用功守法的原则惩处和利用
基金金钱，在严格甘休风险的前提下，为基金执有东说念主谋求最大利益。本讲授期内，基金运
作举座正当合规，无毁伤基金执有东说念主利益的步履。基金的投资限制以及投资运作妥当干系
法律规定及基金合同的章程。
基金惩处东说念主已建立较完善的考虑形态和投资决策历程，确保各投资组合享有自制的投
资决策契机。基金惩处东说念主建立了系数组合适用的投资对象备选库，制定明确的备选库建立、
爱戴重要。基金惩处东说念主领有健全的投资授权轨制，明确投资决策委员会、投资组合司理等
各投资决策主体的职责和权限分袂，投资组合司理在授权限制内不错自主决策，逾越投资
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权限的操作需要经过严格的审批重要。基金惩处东说念主的干系考虑服从向里面系数投资组合开
放，在投资考虑层面不存在各投资组合间不自制的问题。
基金惩处东说念主严格甘休不同投资组合之间的同日反向来去，严格隔断可能导致不自制交
易和利益运输的同日反向来去。确因投资组合的投资策略或流动性等需要而发生的同日反
向来去，基金惩处东说念主条款干系投资组合司理提供决策依据，并留存记录备查，完全按照有
关指数的组成比例进行投资的组合等以外。
本讲授期内，本基金各项来去均严格按照干系法律规定、基金合同的干系条款践诺，
公司系数投资组合参与的来去所公开竞价同日反向来去成交较少的单边来去量逾越该证券
当日成交量的 5%的来去共有 5 次，为旗下指数及量化组合因投资策略需要而发生反向来去。
讲授期内未发现存可能导致不自制来去和利益运输的紧要至极来去步履。
讲授期内受国际生意摩擦、局部地缘突破等身分影响，商场波动较大，成交额有所回
落，追随宏不雅策略执续发力，以及关税谈判取得初步进展，商场风险偏好拖沓建立，主要
宽基指数走势总体呈现宽幅触动，其中小微盘股走势相对较强，行业发达依旧分化赫然，
申万一级行业指数深广高涨，其中国防军工、银行、通讯、传媒等行业领涨，食物饮料、
家用电器、钢铁、建筑材料等行业走势相对较弱。国证生物医药讲授期内高涨 0.90%。关
于本基金的运作，仓位保管在 94.5%傍边的水平，基本完成了对基准的追踪。
讲授期内，本基金 A 类份额净值增长率为 1.46%，同期事迹基准增长率为 0.90%，C 类
份额净值增长率为 1.44%，同期事迹基准增长率为 0.90%。
讲授期内，本基金未发生贯串二十个职责日出现基金份额执有东说念主数目起火二百东说念主或者
基金金钱净值低于五千万元的情形。
§5 投资组合讲授
金额单元：东说念主民币元
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序号 名目 金额（元） 占基金总金钱的比例（%）
其中：股票 8,701,038,424.17 94.36
其中：债券 17,773,831.12 0.19
金钱维持证券 - -
其中：买断式回购的买入返售
- -
金融金钱
金额单元：东说念主民币元
代码 行业类别 公允价值（元） 占基金金钱净值比例(%)
A 农、林、牧、渔业 - -
B 采矿业 - -
C 制造业 6,740,121,797.17 73.45
电力、热力、燃气及水分娩和
D - -
供应业
E 建筑业 - -
F 批发和零卖业 - -
G 交通运载、仓储和邮政业 - -
H 住宿和餐饮业 - -
信息传输、软件和信息时期服
I - -
务业
J 金融业 - -
K 房地产业 - -
L 租借和商务劳动业 - -
M 科学考虑和时期劳动业 1,948,659,411.68 21.23
N 水利、环境和全球设施惩处业 - -
O 住户劳动、修理和其他劳动业 - -
P 教师 - -
Q 卫生和社会职责 - -
R 文化、体育和文娱业 - -
S 概括 - -
悉数 8,688,781,208.85 94.68
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金额单元：东说念主民币元
代码 行业类别 公允价值（元） 占基金金钱净值比例(%)
A 农、林、牧、渔业 - -
B 采矿业 - -
C 制造业 8,480,415.02 0.09
电力、热力、燃气及水分娩和
D - -
供应业
E 建筑业 - -
F 批发和零卖业 186,726.00 0.00
G 交通运载、仓储和邮政业 - -
H 住宿和餐饮业 - -
信息传输、软件和信息时期服
I - -
务业
J 金融业 - -
K 房地产业 - -
L 租借和商务劳动业 - -
M 科学考虑和时期劳动业 3,522,682.30 0.04
N 水利、环境和全球设施惩处业 - -
O 住户劳动、修理和其他劳动业 - -
P 教师 - -
Q 卫生和社会职责 67,392.00 0.00
R 文化、体育和文娱业 - -
S 概括 - -
悉数 12,257,215.32 0.13
本基金本讲授期末未执有港股通投资股票。
投资明细
金额单元：东说念主民币元
占基金金钱净值
序号 股票代码 股票称呼 数目（股） 公允价值（元）
比例（％）
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投资明细
金额单元：东说念主民币元
占基金金钱
序号 股票代码 股票称呼 数目（股） 公允价值（元） 净值比例
（％）
金额单元：东说念主民币元
序号 债券品种 公允价值（元） 占基金金钱净值比例（％）
其中：策略性金融债 - -
金额单元：东说念主民币元
占基金资
序号 债券代码 债券称呼 数目（张） 公允价值（元） 产净值比
例（％）
投资明细
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本基金本讲授期末未执有金钱维持证券。
细
本基金本讲授期末未执有贵金属。
本基金本讲授期末未执有权证。
本基金本讲授期末未执有股指期货合约。
本基金惩处东说念主可利用股指期货，以提升投资服从更好地达到本基金的投资标的。本基
金在股指期货投资中将凭证风险惩处的原则，以套期保值为想法，在风险可控的前提下，
参与股指期货的投资，以改善组合的风险收益特点。本基金主要通过对现货和期货商场运
行趋势的考虑，联络股指期货订价模子寻求其合理估值水平，弃取流动性好、来去活跃的
期货合约，达到有用追踪标的指数的想法。此外，本基金还将利用股指期货来对冲荒芜情
况下的流动性风险以进行有用的现款惩处，如预期大额申购赎回、深广分成等，以及对冲
因其他原因导致无法有用追踪标的指数的风险。
凭证本基金合同章程，本基金不参与国债期货来去。
凭证本基金合同章程，本基金不参与国债期货来去。
凭证本基金合同章程，本基金不参与国债期货来去。
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讲授期基金投资的前十名证券的刊行主体未有被监管部门立案拜访，不存在讲授编制
日前一年内受到公开数落、处罚的情形。
本基金投资的前十名股票莫得超出基金合同章程的备选股票库，本基金惩处东说念主从轨制
和历程上条款股票必须先入库再买入。
金额单元：东说念主民币元
序号 称呼 金额（元）
本基金本讲授期末未执有处于转股期的可养息债券。
本基金本讲授期末指数投资前十名股票中不存在通顺受限的情况。
本基金本讲授期末积极投资前五名股票中不存在通顺受限的情况。
§6 洞开式基金份额变动
单元：份
名目 招商国证生物医药指数 A 招商国证生物医药指数 C
讲授期期初基金份额总和 20,422,831,720.02 4,899,286,923.40
讲授期时期基金总申购份额 1,352,021,942.36 1,830,238,128.46
减：讲授期时期基金总赎回
份额
讲授期时期基金拆分变动份
- -
额（份额减少以"-"填列）
讲授期期末基金份额总和 19,673,410,976.87 4,354,767,541.68
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§7 基金惩处东说念主利用固有资金投老本基金情况
本讲授期内基金惩处东说念主无利用固有资金投老本基金的情况。
本讲授期内基金惩处东说念主无利用固有资金投老本基金的来去明细。
招商基金惩处有限公司
地址：深圳市福田区深南正途 7088 号
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投资者对本讲授书如有疑问，可商议本基金惩处东说念主招商基金惩处有限公司。
客户劳动中心电话：400-887-9555
网址：http://www.cmfchina.com
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